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1、量化投資的定義

    量化投資一般定義為是一種系統(tǒng)化方法，它利用現(xiàn)代金融、計(jì)算機(jī)、數(shù)學(xué)，以及其他相關(guān)行業(yè)的知識(shí)和方法，包括行為學(xué)、心理學(xué)等，把投資理念、科學(xué)理論和實(shí)際數(shù)據(jù)量化為客觀的數(shù)量模型，使用計(jì)算機(jī)技術(shù)完成全部或部分的投資。

    量化投資需要把數(shù)據(jù)、策略、系統(tǒng)、執(zhí)行四個(gè)方面綜合起來形成一個(gè)有機(jī)的整體。量化投資本質(zhì)上是一個(gè)方法論，可以應(yīng)用到投資過程的每一個(gè)環(huán)節(jié)，比如大家熟悉的選股、基本面分析或者技術(shù)分析其實(shí)也算是廣義量化投資的應(yīng)用。

    推動(dòng)量化投資走向應(yīng)用的第一人是約翰·麥奎恩。麥奎恩利用美國(guó)富國(guó)銀行的信托投資平臺(tái)建立了定量投資系統(tǒng)，并于1971年發(fā)行了世界上第一支被動(dòng)管理的指數(shù)基金。這一平臺(tái)不斷改進(jìn)演變成為今天世界上第二大投資管理公司-巴克萊國(guó)際投資管理公司（Barclays Global Investors）。

    成立于1988年的文藝復(fù)興科技公司，其旗艦基金—大獎(jiǎng)?wù)禄鸪闪⒁詠砣〉昧?4%的年化回報(bào)，收益遠(yuǎn)超巴菲特、索羅斯等，成為有史以來最成功的對(duì)沖基金。

2、量化投資的特點(diǎn)

紀(jì)律性：量化投資是非常理性的，通過縝密的模型加豐富的數(shù)據(jù)產(chǎn)生出決策，不會(huì)因?yàn)槟憬裉煨那椴缓枚鴣y買亂賣，也不會(huì)因?yàn)楠q豫不決而錯(cuò)失投資良機(jī)。量化是一個(gè)相對(duì)客觀的決策和執(zhí)行系統(tǒng)。

系統(tǒng)性：量化投資是數(shù)據(jù)、策略、系統(tǒng)、執(zhí)行四個(gè)方面的組合，是一個(gè)完整的系統(tǒng)；

概率性：量化投資是去“博”大概率賺錢的機(jī)會(huì)。理論上，當(dāng)你的量化策略只要有51%的時(shí)候能預(yù)測(cè)正確，那么就能賺到錢，從長(zhǎng)期來看這個(gè)策略就是有效的。當(dāng)然實(shí)際交易還要考慮交易成本和市場(chǎng)情況，51%可能不夠，但是只要策略能獲得正向收益的概率達(dá)到一定值，那么就能獲得長(zhǎng)期的盈利。

3、量化投資的流程

a、投資組合的構(gòu)建

    一般量化選股模型（alpha model）由三個(gè)基礎(chǔ)模塊組成：alpha收益模型、風(fēng)險(xiǎn)模型、交易模型。這三個(gè)模塊結(jié)合起來用于構(gòu)建投資組合，同時(shí)會(huì)對(duì)投資組合進(jìn)行不斷的調(diào)整和迭代，使得投資組合始終處于在一系列約束條件下的最優(yōu)結(jié)構(gòu)。

b、執(zhí)行模型

    投資策略模型設(shè)計(jì)完畢后，一般會(huì)經(jīng)過三個(gè)階段來執(zhí)行模型：歷史回測(cè)、模擬盤交易、實(shí)盤交易。

歷史回測(cè)：

    歷史回測(cè)就是將模型運(yùn)用到歷史數(shù)據(jù)中，檢驗(yàn)一下模型在歷史上的效果。如果回測(cè)效果不錯(cuò)，可以開始進(jìn)行下一步。

模擬盤交易：

    歷史回測(cè)的表現(xiàn)只能代表過去，歷史回測(cè)效果好并不代表未來效果也好。因子需要進(jìn)行模擬盤交易，來檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮谖磥硎欠褚廊挥行А?/big>